全球股市势头转变
根据彭博社报道，过去两年推动美国股市达到新高的热情如今正在全球蔓延，尽管存在关税、贸易争端和地缘政治紧张局势的担忧，投资者仍越来越青睐欧洲和亚洲股票。
美国市场停滞
最近的报告显示，美国股市正经历显著下跌，标普500指数单日下跌1.7%，创下两个月来的最差表现1。这一下跌归因于对唐纳德·特朗普总统政策及其对经济潜在影响的日益担忧。据报道，美国的商业活动接近停滞，因对关税和华盛顿其他潜在政策的担忧，乐观情绪大幅下降1。
市场停滞的迹象还体现在消费者信心和房屋销售报告低于预期1。这一下跌与近期创纪录的投资者情绪形成鲜明对比，当时美国股票的配置达到了前所未有的水平2。这一突然的转变突显了市场情绪的波动性，以及基于政策发展和经济指标，投资者信心可能快速变化的潜力。
欧洲股市飙升
欧洲股市已达到前所未有的高度，主要指数如STOXX 600、Euro STOXX 50和DAX均创下历史新高12。这一上涨由多种因素推动：
- 投资者乐观情绪：美国银行的一项调查显示，76%的基金经理预计到2025年欧洲股市将进一步上涨1。
- 行业表现：国防和航空航天类股票表现尤为突出，国防板块单日上涨1%，此前一天曾飙升4.6%2。
- 经济前景：净45%的投资者预计未来12个月欧洲经济将更加强劲，而上个月这一比例仅为9%1。
- 财政刺激：对德国财政刺激和欧洲央行可能放松货币政策的预期正在推动积极情绪1。
- 通胀预期：59%的基金经理预计欧洲通胀将下降，这可能为欧洲央行提供更多降息空间1。
投资者对欧洲市场的关注转移，部分原因是与美国股票相比，欧洲股票估值更具吸引力，同时该地区在传统行业中具有显著的增长潜力2。正如Lombard Odier Investment Managers的Florian Ielpo所指出的：“这个想法非常简单：美国科技股被高估，而欧洲股票则具有吸引人的价值。”2
中国科技集会
中国科技行业经历了显著的反弹，这得益于积极的收益报告和人工智能领域的进展。恒生科技指数单日飙升超过5%，阿里巴巴和哔哩哔哩等主要企业取得了可观的涨幅1。这一上升趋势受到AI初创公司DeepSeek创新的推动，这促使投资者重新评估中国顶级互联网公司的潜力12。
推动此次反弹的关键因素包括：
- 科技巨头强劲的收益，超出市场预期1
- 政府对私营企业的支持力度加大，习近平主席与科技领袖的互动释放了信号1
- 投资者对AI驱动的应用和机器人技术的兴趣日益浓厚2
- 中国科技股相较于全球同行具有吸引力的估值3
- 中国企业加速离岸融资，表明香港IPO市场正在复苏2
此次科技行业的上涨不仅提振了投资者信心，还引发了更广泛的市场反弹，恒生中国企业指数上涨超过3%1。随着全球投资者重新评估中国科技领域，特别是人工智能领域的前景，这一势头预计在短期内将持续3。